• 东力传动 002164股票中银国际最新分析报告

    2008-04-13

    Tag：股票
    东力传动（002164）凭借其研发能力、技术优势和优秀的管理团队，将会成功打入高端齿轮箱市场并实现进口替代。未来几年公司通过募集资金将大幅扩张产能，预计公司07-10年净利润复合增长率达到47%，09年公司的净资产收益率将达到22%的水平。
      市场情况。国内外齿轮箱市场均较为分散。市场领先企业也只有5-6%的市场份额。目前国内工业齿轮行业中有30%需要依赖进口，而且主要是高端产品。因此有自主创新能力的企业将能在进口替代领域有更好的发展。过去大部分东力传动的产品向冶金行业供应，但根据产能扩张计划，公司将向矿山及重型机械行业进军。打入高端市场。东力传动的技术优势使其能够将产品由低端向高端转移。公司已成功打入大功率重载齿轮箱市场，也通过与郑州机械研究所合作进入风电齿轮箱市场。这些产品预计都将成为新的盈利增长引擎。风电齿轮箱售价及毛利率都较高。随着产能的迅速扩张以及进入高附加值产品领域，未来三年公司的销售收入及净利润增长非常强劲。
      中银国际分析师史祺预测公司2008-2009年销售额分别达到5.13亿元、7.82亿元，净利润分别同比增长46%、73%，对应每股收益分别为0.69元、1.20元，首次评级给予“优于大市”投资评级。



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    blueriding 发表于08:58:47 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0