• 银轮股份 002126股票 西南证券最新分析报告

    2008-04-13

    Tag：股票
    银轮股份(002126)07年公司实现营业收入83729.80万元，同比增长33.36%，营业利润4945.53万元，同比增长8.74%，归属母公司净利润3586.13万元，同比增长14.37%，净资产收益率为11.34%；基本每股收益0.36元。
      公司收入增长得益于新市场开拓和产品结构优化：公司一方面全力巩固老客户，另一方面加大力度开拓新的市场，已向轿车、工程机械市场批量进入。同时公司一直致力于产品的转型战略，募投项目（封条式冷却器）及新产品（铝油冷、冷却模块）的成功开发为公司进入新的市场提供了强有力的支撑。另外，随着原材料等生产成本的价格提升，公司整体毛利率持续下滑，报告期毛利率为21.70%，同下降2.76%。而且持续旺盛的市场需求和生产成本的增加，铜、铝、不锈钢等原材料价格恐将继续高位运行，公司的制造成本压力进一步加大，主机厂商也可能向零部件配套企业转移大部分的成本压力，在受上下游两面夹击的窘境下，公司产品的毛利率仍有下滑的可能。但是公司一直在有计划的调整产品结构，封条式冷却器、铝油冷、冷却模块等新产品毛利率均高于整体水平，尤其是封条式冷却器，毛利率更达到了33.01%。随着新产品的大批量生产，公司的盈利能力定会有所加强，预计08年整体毛利率将维持在20%左右的水平。
      西南证券分析师庞琳琳等预测公司2008-2010年每股收益分别为0.48元、0.68元和0.85元，给予公司08年20-25倍市盈率，合理价格区间为10-12元，考虑到人民币持续升值及原材料等成本上涨给公司带来的压力，给予谨慎持有评级。



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    blueriding 发表于08:59:47 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0