• 益佰制药 600594股票最新机构研究报告4月23日

    2008-04-23

    Tag：股票
    益佰制药（600594）2008年第一季度实现营业利润2183万元,同比增长309.8%,实现归属上市公司股东净利润1589万元，同比增长194%，每股收益0.088元，扣除非经常性损益后，每股收益为0.1元，每股经营净现金流-0.1元。
      公司业绩继2007年实现扭亏为盈并大幅增长后，2008年第一季度的经营业绩再度大幅提升。公司业绩的提升具有如下特点：1、主营业务收入高速增长，增强公司持续盈利能力。公司通过加强新特药学术推广体系和普药以及非处方药销售渠道、销售体系的建设等，一季度共实现销售收入2.49亿元，同比增长31%，为公司利润的持续增长奠定了坚实的基础。2、高毛利品种比重上升，销售结构更趋合理。公司处方药的销售增长远高于OTC销售的增长，由于处方药的毛利率超过OTC约15个百分点，使得公司整体毛利率从68.4%上升到74.5%。3、销售控制效率提升，销售费用率持续下降。销售费用高一直是制约公司利润增长的重要因素，通过对销售费用的严格管理和控制，公司将销售费用率从06年的75.5%下降到07年52.5%，今年一季度再度下降到49.7%，销售费用率的下降对公司利润的增长起到了非常重要的作用。
      东海证券分析师袁舰波维持公司08年-09年的每股收益分别为0.47元和0.67元的预测，考虑公司在营销方面的核心竞争力和诸多有利因素对业绩的促进作用，目前公司每股合理的价值区间在16.75-20.10元之间，给予公司6个月内的保守目标价为17.5元，维持对公司的“买入”评级。



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    blueriding 发表于12:38:14 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0