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烽火通信（600498）07年公司实现主营业务收入22.9亿元，比上年同期增长23%，实现净利润1.05亿元，比上年同期增长102%，实现每股收益0.258元，公司实现经营活动现金流量0.82元，同比增长1倍以上，07年实现净资产收益率为4.58%。分配方案为10送1.2元现金。 公司的通信系统收入主要为光传输设备收入，07年行业需求仍保持了较快的增长，公司在干线网的DWDM市场份额得到了进一步的提高，收入增长理应保持较快的增长。但系统收入增长略低于行业增长速度主要是收入确认问题。从公司的存货同比增长56%也可以看出收入的确认问题，公司主要反映产成品存货的大幅增长，而公司基本是以需定产的生产方式，存货主要反映在已经被客户定购未发出或在途过程中的产品，而这些产品主要是传输系统设备产品，光纤光缆07年供需紧张，存货很少。光纤光缆收入增长主要源于行业需求增长和合并南京华新腾仓的报表收入。公司投资收益大增，同时公司提高了资产坏帐准备率，坏帐准备基本抵消了投资收益，公司的盈利质量得到质的提高去年公司利用资本市场良好的发展机会，用闲余资金打新股获利上亿元的收入，但去年公司在新的会计准则下大幅提高了减值准备的计提，计提了1.26亿的资产减值准备，公司的资产和盈利质量得到了质的提高，为未来公司盈利增长奠定了坚实的基础。未来公司盈利呈稳定增长趋势，年均复合增长率30%左右。受行业需求快速增长的影响，公司业绩将呈稳定增长的趋势。 广发证券分析师李太勇预测公司2008-2010年的每股收益分别为0.343元、0.47元、0.55元，对应市盈率分别为32.00倍、23.14倍、19.63倍，给予公司“持有”的投资评级。