• 股票 建发股份 600153银河证券分析报告5月5日

    2008-05-05

    Tag：股票
    建发股份（600153）公司一季度营业收入706463万元，同比增长31.78%，每股收益0.22元，同比增长22.22%。公司收入的增长主要来源于贸易业务。同时公司每股经营活动现金流由2007年末的-0.76元上升为0.52元，期末货币现金余额由2007年末的23.57亿元增加到33.49亿元。资金是贸易业务的生命线，公司资金状况的改善大大减轻了宏观环境的压力，并为公司扩大贸易和房地产业务规模以及寻求更多的投资机会创造了条件。
    　　受国内原材料价格上涨的影响，公司一季度浆纸、钢材和铁矿砂等业务的规模和毛利率增长较快。作为国内最大的纸浆贸易商，公司2008年的纸浆贸易量预计将突破150万吨。虽然受到美国经济可能衰退的威胁，公司传统的出口产品，如鞋子等，依然保持增长。公司08年最大的经营风险来自于房地产业务，公司在厦门以外其它地区的房产项目以及与建发集团合作的项目进展顺利，但位于厦门的五缘湾1号项目目前销售情况并不理想。由于该项目08年的预计销售收入占住宅地产总销售收入的65%，对08年的业绩影响较大。另外，公司投资的四川永丰浆纸股份有限公司预计08年底投产，09年将形成12万吨竹浆纸的生产能力。而与兴业银行共同设立的合资基金正等待证监会的批准，与台湾人寿保险股份有限公司合作的人寿保险公司还处于筹备期，预计2008年年底正式运营。
    　　银河证券分析师陈雷预测公司08-09年每股收益分别为1.55元和1.59元，维持对公司“推荐”的投资评级。



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    blueriding 发表于12:14:17 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0