• 股票 用友软件（600588） 国泰君安最新分析报告5月5日

    2008-05-05

    Tag：股票
    用友软件（600588）一季度实现营业收入2.68亿，同比增长30%，环比增幅7.39%；归属于母公司所有者的净利润为7201万，同比增长43.73%；扣除投资收益、公允价值变动收益和非经常性损益后净利润同比增长10.04%，按最新股本全面摊薄后的每股收益为0.1556元。
    　　公司分业务而言，中低端业务的增长速度好过高端业务。U9试销版发布后，产品成熟度有待于通过客户的使用进一步精细化。在线服务业务已全面启动，未来可能成为公司低端业务的重要销售模式之一。近期未明显感觉到外围宏观调控对于企业IT投入的影响，预期国内企业信息化进程仍将向深度推进。公司一季度管理费用规模达到1.04亿元，剔除1077万股权激励成本，同比增幅为17.59%。公司基于08年业务拓展的考虑，于07年末新增800余员工，这是导致一季度管理费用增长的重要原因。展望未来几个季度，如果业务发展能够按照公司的预期进行，则管理费用比率有可能出现下降，当然，这还取决于公司对于费用控制的决心。自07年第四季度起，公司公允价值受到二级市场波动影响，呈现负收益状态。基于公司更为进取的销售模式，通过新品发布及外部并购，公司有可能实现高于行业平均的增长速度。
      国泰君安分析师魏兴耘预测公司2008-2010年的每股收益分别为0.90元、1.14元、1.42元，对应市盈率分别为30.4倍、24.1倍、19.3倍，给予公司“增持”投资评级。



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    blueriding 发表于12:20:12 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0