• 股票 生益科技（600183）最新机构分析报告5月5日

    2008-05-05

    Tag：股票
    股票 生益科技（600183）一季度实现营业收入11.29亿元，同比增长24.53%；产能释放成为推动公司销售收入增长的主要因素。
      公司松山湖二期600万平米/年产能于07年7月份正式投产，苏州一期600万/年产能于07年11月份正式投产，从而使得一季度产能规模同比增幅超过40%。同时由于公司在年初采取了降价策略，使得销售收入增幅低于出货量增长速度。自今年2月底始，上游材料铜箔开始涨价；3月初，树脂及玻纤布开始涨价，近期材料成本上涨幅度已达10%。一季营业成本同比上升达到30.39%，远高于销售收入的增长幅度。毛利率由上年同期的14.88%降至本季度的10.88%，环比下降2个百分点。归属于母公司所有者的净利润为5826万，同比下降30.40%。公司在年初为推动出货量，曾普遍下降出货价格。基于成本上行的压力，公司于近期向下游主要客户提出了提价要求。与前几次提价不同的是，公司未采取书面通知客户提价幅度的方式，而是授权销售经理与客户协商，提价幅度大体在8%附近。预计总体提价幅度可能低于8%。提价能否全部覆盖成本上升空间，有待进一步观察。基于产能扩张的因素以及提价考虑，公司二季度销售状况可能好于一季度。同时，由于公司于07年二季度进入经营旺季，当季利润环比增幅高达77.24%，今年二季度盈利状况同比仍有可能出现下降。在进入传统旺季之后，终端需求将最终决定公司后面几个季度的经营情况。
      国泰君安分析师魏兴耘预测公司2008-2010年的每股收益分别为0.44元、0.68元、0.84元，对应的市盈率分别为23.0倍、15.0倍、12.1倍，给予公司“谨慎增持”投资评级。



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    blueriding 发表于18:20:22 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0