• 股票 东方电气（600875）最新机构分析报告5月5日

    2008-05-05

    Tag：股票
    东方电气（600875）2008年一季度每股收益为0.52元，同比下降27%：2008年实现主营业务收入59.57亿元，同比增长2.6%，实现归属于上市公司股东的净利润4.24亿元，同比下降26.97%，实现每股收益0.52元，同比下降26.97%。
      一季度毛利率和财务费用是造成业绩下降的主要原因：公司08年一季度的综合毛利率为16.97%，同比下降了1.4%，由于钢材占公司的原材料比重为60%左右，所以钢材涨价对公司毛利率影响较大。2008年以来钢材价格上涨在20%以上，公司全年的毛利率会下降3%左右；2008年一季度财务费用为2867万元，同比增加了234%，由于2007年下半年公司实现主业整体上市时增加了负债50亿元，预计财务费用会增加2亿元左右，会减少每股收益0.2元。08年一季度，公司新签订单200亿元，同比增长40％，其中31亿元为海外订单，约85％的新增订单来自国内市场。新签200亿订单的产品构成比例较以往发生了较大的变化，核电产品订单占比30％以上，其次是风电产品订单占比为20％，公司风电加核电产品的一季度新增订单占比达到50％左右，公司以核电、风电、水电为代表的新能源产品比例迅速提高，公司产品结构调整已开始明显见效。近日，财政部公布了对大功率风机关键零部件退税新政，初步按照公司08、09、10年销售500台、700台和900台计算，可以收到的退税款分别为1.5亿元、1.78亿元和1.91亿元。但按政策规定，退税款不会直接对净利润产生影响，可能会进入资本公积，投入研发从而减少研发费用。
      光大证券分析师韩玲预测公司的2008-2009年的摊薄后每股收益为2.36元和2.82元，考虑到公司作为发电设备以及风电设备龙头公司的长期投资价值仍然显著，维持“增持”投资评级。



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    blueriding 发表于18:43:28 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0