• 辽通化工（000059）最新机构分析报告5月9日

    2008-05-09

    Tag：股票
    辽通化工（000059）拟以4.602329亿元收购大股东华锦集团为公司代建的募资项目--45万吨乙烯及原料配套项目，华锦集团原有的18万吨乙烯装置将一并进入公司。
      本次收购行为在市场预期之中，但值得高兴的是集团原有18万吨乙烯装置的一并进入。本次收购成功且项目完工后，辽通化工将拥有500万吨炼油、63万吨乙烯、100万吨聚烯烃、300万吨其他石化产品的生产能力。华锦集团原有18万吨乙烯项目由于缺乏原料优势一直无法实现良性运转，本次随募资项目一并进入公司后，原料优势必将提升该装置的盈利能力。由于募资项目原由大股东代建，所投资金全部为债务融资所得，因此本次收购价格实际主要体现在18万吨乙烯项目上。以目前国内外正常的乙烯建设成本计算，该收购价格至少节省了一半资金。募资项目账面总资产将近30亿元，目前项目入资金实际已经超过50亿元，对比107亿元的投资预算已经过半。考虑到公司尚有37亿元募集资金尚未运用，未来项目建设所需资金基本已经满足，预计公司能够按计划在09年初完成建设。本次收购程序的启动，将使公司真正完成向全国第四大石化企业的转变，从目前辽通化工尿素、树脂、石化三大业务板块发展现状看，树脂和石化业务均不具备在短期内提升业绩的能力，甚至在09年“乙烯及配套原料工程”项目投产后，由于成本计入和产能释放缓慢等因素影响，石化业务可能对当年公司业绩构成一定拖累。
    　　宏源证券分析师李艳学预测公司2008-2009年每股收益分别为0.28元和0.31元，2010年增发项目实现正常运转后，每股收益有望达到1.37元，给予公司短期“持有”，长期“增持”评级。



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    blueriding 发表于21:50:38 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0