• 广船国际（600685）江南证券最新投资评级分析报告2008-7-1

    2008-07-01

    Tag：股票
    广船国际（600685）中国船舶工业集团日前将旗下广州文冲船厂100%股权在北京产权交易所挂牌转让，挂牌价格为30.41亿元，高于市场预期价格。公司完全符合中国船舶工业集团提出的受让方条件，市场普遍期待文冲船厂注入广船。
      公司以油船的建造为主，文冲如果注入公司，将使其的业务范围扩大到集装箱船、散货船和挖泥船的建造以及船舶修理和改装，有利于公司分散业务过于依赖油船的风险，是其整合中船集团旗下中小型船舶造修资产的重要一步。预计文冲08年盈利在5亿以上，即使存在一定的股权稀释，文冲的注入也将增厚广船每股收益。 今年以来，干散货运价指数经历了大起大落，但是原油和成品油运价指数则较为平稳。2008年单壳油轮加速淘汰，会带动油船需求增加，成为继2007年散货船之后的又一亮点。公司目前手持订单约30亿美元。公司签约时收取20-30%首付款，成本中有30%的配套设备需进口，因此公司仅有10亿美元的外汇风险敞口。由于公司有4亿美元特殊贷款，而且又做了6亿美元的外汇远期，因此公司目前的手持订单已经基本规避了汇率风险。5月公司与中海签署四艘客滚船建造合同，合同金额为人民币21亿元，表明公司大力调整产品结构和收款结构的努力初见成效。
      江南证券分析师薄小明预计公司08-10年每股收益分别为2.19元，2.85元和3.25元，对应动态市盈率分别为11.4倍和8.8倍。维持“买入”的投资评级。



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    blueriding 发表于19:36:29 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0