• 中国中铁（601390）天相投顾最新投资评级分析报告2008-7-1

    2008-07-01

    Tag：股票
    中国中铁（601390）近日公司召开了2007年度股东大会，其各项业务发展前景良好，公司08年、09年业绩增长预期相对明确，综合毛利率有望企稳回升。
      公司的主营业务包括基础设施建设、勘察设计、工程设备和零部件制造、房地产开发和矿产资源开发等业务，其中公司营业收入的90%来自于基建板块，尤其以铁路施工为主。截至到目前为止，公司08年新签合同额约1,500亿元，同比增长约79%。从08年上半年新签合同额来看，预计公司08年新签合同额至少为3,000亿元。公司综合毛利率近几年持续走低，07年的综合毛利率为10.26%，较06年的10.68%的水平进一步降低。预计公司08年的综合毛利率将企稳回升，提升幅度约为0.5-1.0个百分点。公司与中国水利水电集团以及由刚果政府组成的联合体共同设立华刚矿业有限公司，以“项目换资源”模式来投资开发刚果（金）的一处铜钴矿项目，其中公司占有43%的股权，为公司的第一大股东。公司目前还拥有刚果（金）的绿纱矿、MKM矿以及内蒙古的常福龙金矿，另外还有两座煤矿资源尚待开发之中，即芒来煤矿和小白杨煤矿，而大股东中国铁路工程总公司还有一座铁矿资源和一座镍矿资源。公司的矿产资源储备丰富，若得以充分开发，将为公司带来持久稳定的收入，成为公司未来潜在的利润增长点。
      天相投顾分析师田晓辉认为公司作为基建行业的绝对龙头企业，未来必然在国内外一系列重大工程项目中拿到足够的份额，其业绩增长预期相对明确。预计公司08-10年每股收益分别为0.22元、0.30元和0.40元，维持其“增持”评级。



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    blueriding 发表于20:07:26 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0