• 时代新材(600458)国都证券最新投资评级分析报告2008-7-2

    2008-07-02

    Tag：股票
    时代新材(600458)是国内生产新型轨道减震器的唯一一家上市公司，公司产品包括线上和线下产品,贯穿铁路建设、设备采购和铁路运营三个阶段，产品品种多、覆盖面广，在传统机车、客车和货车中占有率分别为40％和15％，居行业之首。
      08年铁路基建投资计划比07年高出69%，今后三年“补课”任务重。运行效率的提高使车辆、配件等增长速度明显快于线路增长速度，公司部分铁路产品需要经过认证，有一定的行业门槛，而公司产品全、居细分市场龙头、具有一定的技术和资质优势，部分产品为国内独家生产。公司业绩增长的主力是桥梁支座，公司2007年完成1.4亿元武广线合同，预计08年武广线剩余合同、武泉线和其他零散标段合计完成2.5亿元，预计京沪高铁桥梁支座招标额约15亿元。公司储备CA砂浆技术已超过5年，2007年销售3000万元，每百公里铁路建设需要CA砂浆5000万元，未来空间广阔；高铁道岔硫化铁垫板应用于国内所有设计时速200公里以上的车站减速道岔，公司与铁科院合作研制的产品目前为国内唯一实际生产商；目前动车组采用的国产减震弹性元件100％选用公司产品，预计2010年前市场容量为5.6－***亿元，公司将获得国内领先市场份额，随着国产化率的提高，上述新业务有望成驱动公司业绩增长的新因素。公司拟涉入的风电叶片项目将在2009年后产生效益。全球最大的三家铁路车辆生产厂家庞巴迪、阿尔斯通和西门子相继成为公司的战略客户，公司将借助国际巨头的渠道迅速驶入国际市场，海外市场未来的年增长率超过30％。
      国都证券分析师巩俊杰认为，公司所处铁路配件行业不受宏观调控影响，成长性较好，预测08-09年的每股收益为0.34元和0.47元，12个月目标价为11.75元，给予“短期强烈推荐、长期A”的评级。



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    blueriding 发表于07:58:43 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0