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 钢铁行业股票机构分析研究报告2008-7-9

据中国联合钢铁网报道，中钢协统计的71家重点钢企（粗钢产量合计占全行业的80%左右）08年1-5月毛利为1353亿元，同比增长28.63%；利润总额为827亿元，同比增长23.92%。
  上市钢企与重点钢企利润增速走势并不一致。统计数据显示，08年1季度重点钢企的利润总额增速远高于上市钢企，其原因应是上市的钢铁企业大部分未包括铁矿石、焦炭等，而这类铁前资产在通胀前期盈利水平有较大幅度提升，因此重点钢企的利润增速与上市钢企的利润增速存在差异。重点钢企中期毛利增速预计为30%，净利增速预计为40%。非经常性损益影响重点钢企税前利润率，但对上市钢企影响较小。上市钢企净利增速保守预计在17%左右。根据二季度主要钢企的产量、价格、成本的环比变化情况，以及部分企业业绩预告信息，预计二季度三大钢（宝、武、鞍）业绩环比增加近30%，如果假设其他小企业业绩环比增加25%，那么上市钢企08年中期净利同比增速为16.8%。
  天相投顾分析师王招华等建议重点关注需求变化、可能出台的钢铁政策，以及大盘系统性风险，维持钢铁板块的“增持”评级，以及龙头企业武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈以及具备铁前成本优势的企业如八一钢铁等的增持评级。