• 宇通客车(600066) 国金证券最新投资评级分析报告2008-8-26

    2008-08-26

    Tag：股票
    宇通客车(600066)08年上半年销售客车15332辆，同比增长51%，实现销售收入4269百万元，同比增长47%，实现净利润397百万元，同比增长260%，对应每股收益为0.763元。
      比较公司07年以来资产负债表和现金流量表的变化，不难发现公司的盈利模式由“依赖客车为主”转变为“客车现金牛业务+金融房地产超额收益”，这是股票和房地产市场繁荣期不少传统制造类企业的普遍现象。根据汽协统计数据，08年7月大中型客车销售8872辆，同比下滑3.3%；中客网数据显示，3.5米以上客车7月份销售10384辆，同比下滑18.7%。显然客车行业5、6月份的快速增长同样由国3切换所导致，公交和客运市场同样出现提前上好牌照再销售的状况，但与重卡行业不同的是，客车1季度需求平稳，而重卡下游需求旺盛，因此两个子行业在1季度的销售情况截然不同。
      国金证券分析师李孟涛预计公司08-10年每股收益分别为1.061、0.759和0.864元，对应动态市盈率分别为19、16和14倍，维持“买入”投资评级。



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    blueriding 发表于18:27:38 | 编辑 | 继续话题 | 转发 | 分享　0