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洪都航空(600316)国泰君安维持“谨慎增持”评级
2009-04-13
洪都航空(600316)的L-15高级教练机的研发进展顺利,3架也已首飞成功,但受制于发动机等成附件配套不及时等多种因素的影响,无法实现量产和正常交付,进而导致了公司08年的经营出现下滑。
通过参加国际航展和各种对外交往,公司各型教练机的国际影响力逐渐提升,为进一步开拓国际市场奠定了坚实的基础。08年与委内瑞拉签订的出口24架K8W教练机的相关合同就是一个佐证,此外还有出口巴基斯坦的K8P等,因此总的来看公司教练机的业务还是较为饱满的。而公司自主研发的N5B通用型飞机也与黑龙江和新疆的相关企业签订了意向协议,合计数量达68架,不过需到2010年才正式开始。在相关零部件转包生产业务方面,虽然美国遭遇百年一遇的金融危机,但公司为美国Eclipse公司加工的舱门和为美国GoodRich公司加工的波音787发动机短舱零部件从目前来看尚未受到影响,相关进展仍按计划有序进行,只是金额有限,实际盈利贡献并不大。
国泰君安分析师张欣表示,虽然08年公司的经营有所下滑,但是考虑到K8教练机的出口等实际情况,预计09年洪都航空的每股收益可超过0.30元。在综合考虑中国航空器制造行业的发展前景以及企业未来相关飞机出口及内需意向订单数量庞大的实际状况后,维持“谨慎增持”评级。历史上的今天:
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